* * *

Ввиду того, что РПУ-контракты сопряжены со множественными плохо контролируемыми рисками и не предполагают фиксированного дохода, исламские банки, подчиняясь давлению регулятивной и конкурентной среды, сделали основой своего продуктового ряда контракты долгового финансирования.

Понятно, что заёмщику нужны не деньги, ему нужны товар или услуга. Однако традиционный банк может предложить ему только деньги, или лишь потенциальный товар (услугу). То есть в традиционной банковской системе процесс удовлетворения потребности клиента разделён на два не связанных между собой акта: финансирование и купля-продажа. При том что обычный банк в общем-то заинтересован в целевом использовании ссуды, в конечном счёте единственно по-настоящему важное для него – её возврат с процентами. Исламский банк решает непосредственную проблему клиента – получение реального актива. То есть в исламской модели снимается разделённость процесса, и финансирование превращено в составную часть торговой сделки. Для ИФИ, следовательно, важен объект сделки, его соответствие необходимым клиенту характеристикам, так как только в этом случае он может вернуть вложенные им средства и получить прибыль.

В подробностях мы рассмотрим два контракта: мурабаху и иджару, – на которые приходится подавляющая часть активных операций исламского банка.

Мурабаха

Наиболее широко распространённый контракт – бесспорно, мурабаха. Это обусловлено понятностью его структуры, операционной простотой, при необходимости – краткосрочностью, а также (как во всякой торговой транзакции) фиксированным размером дохода и высокой степенью вероятности его получения, что облегчает управление финансами банка. По этим внешним признакам мурабаха отчасти схожа с обычным банковским (процентным) кредитованием. Оттого её повышенная популярность является предметом постоянной критики в контексте общих целей исламского банкинга. Эта критика бывает тем более обоснована из-за того, что у иных ИФИ упомянутое внешнее сходство проникает в сущность мурабахи. Тем не менее мурабаха – абсолютно корректный с точки зрения фикха способ финансирования, если его применять с соблюдением всех шариатских условий.

Мурабаха (корень «ра-ба-ха» означает «извлекать прибыль, выигрывать»), как упоминалось выше, есть продажа с наценкой, или продажа по методу «издержки плюс». Таким образом, в отличие от мударабы и мушараки, где стороны согласовывают коэффициент участия в прибыли, в мурабахе предметом торга между сторонами является вопрос о цене, точнее даже, о наценке. Сугубо схематично операция представляет собой приобретение банком и последующую продажу им необходимого клиенту товара, притом что себестоимость объекта договора, величина сопряжённых с процедурой приобретения и поставки расходов и размер маржи (наценки) ИФИ известны обеим сторонам и закреплены в контрактной документации.

Помимо того, что все обязательные условия исламского контракта, естественно, распространяются на договор мурабахи, уточним, что он будет действительным только если:

– его объект физически существует в момент заключения договора;

– продавец не только юридически является владельцем объекта, но и имеет возможность распоряжаться им;

– заключение и исполнение договора совпадают во времени.

Действительно, с доктринальной точки зрения договор купли-продажи товара, который не находится в собственности продавца, содержит гарар и потому недействителен. Если уплата договорной цены и поставка объекта договора разнесены, то в этом случае стороны должны следовать нормам других контрактов (саляма, истиснаа), но никак не мурабахи.

Между тем если бы исламский банк заблаговременно приобретал товары (активы) в ожидании возможности их сбыть (или сдать в аренду – в иджаре), он, с точки зрения большинства сегодняшних регуляторов, по-видимому, полностью утратил бы связь со сферой финансового посредничества[54]. Кроме того, это могло бы подорвать конкурентоспособность ИФИ из-за существенных дополнительных расходов и рисков. Поэтому ввиду императивности нормы о наличии объекта договора в собственности банка было выработано новаторское решение. Современная мурабаха принимает вид мурабахи по заказу на приобретение (murabaha to the purchase order), что отражает содержание первого этапа процесса финансирования: чтобы банк и клиент получили формальную основу для начала сотрудничества, второй как бы размещает у первого предзаказ, но оферта и акцепт пока места не имеют. Однако, хотя договор купли-продажи между сторонами пока не заключён, квазиконтрактные отношения возникают благодаря шариатской концепции обещания (односторонний контракт ваад). Согласно позиции некоторых мазхабов [55], обещание приобретает характер юридического обязательства, если его невыполнение ставит противоположную сторону в затруднительное положение, к примеру, заставляя нести расходы, которые остаются без компенсации[55]. При этом доминирующая сегодня шариатская точка зрения состоит в том, что обещание-обязательство в рамках одного договора может быть дано только одной из сторон, взаимным или встречным оно быть не может[56]. В мурабахе такое обязывающее обещание (выкупить товар у банка) даёт клиент.

А что же с шариатским положением о том, что мурабаха есть по своей сути спотовый контракт? Само собой, ничто не мешает сторонам буквально соблюсти это требование. Однако поскольку мы имеем дело не просто с торговой сделкой, а с разновидностью банковского финансирования, это явно не отвечало бы по крайней мере интересам клиента. Поэтому сегодня операция на основе мурабахи всегда реализуется в комплексе с контрактом «бей бит-таман аджиль» (ББА), то есть отсрочкой уплаты цены. Банк и «заёмщик» могут договориться о том, что оплата будет произведена в определённую будущую дату одной, общей суммой, но чаще всего платёж рассрочивается[57] (строго говоря, такой случай называется «бей бит-таксит», но ключевой остаётся идея переноса выполнения обязательств клиента на потом, наиболее отчётливо реализованная в ББА). Разумеется, график платежей является частью контрактной документации.

Как следствие, банк вправе – и этим правом он, конечно, пользуется – назначить более высокую наценку (маржу) по сравнению с наценкой при немедленном платеже против поставки. Напомним, что главный довод в пользу допустимости такого увеличения – помимо отсылок к хадисам – состоит в том, что происходит не прирост денег от денег, а прирост цены реального актива, имеющего внутреннюю стоимость. К тому же продажа с отсрочкой платежа создаёт удобство для клиента. Можно сказать, что это – своего рода дополнительная услуга, которая имеет свою цену.

Однако главное условие ценовой надбавки, то есть дохода банка, в мурабахе, как и во всяком исламском долговом контракте, состоит – в соответствии с шариатским представлением – в принятии продавцом риска как собственником товара до момента его продажи. Сегодня, когда риски финансовой деятельности являются ключевой характеристикой, за которой следит регулятор, ИФИ делают всё возможное, чтобы минимизировать период владения объектом договора[58]. Возможности, предоставляемые современными средствами связи, существенно облегчают эту задачу, особенно при совершении сделок с биржевыми товарами и подобными им активами, когда банк становится собственником на считанные секунды. В то же время, когда дело касается вещей, приобретаемыми для частных потребителей и фирм, такой период поневоле оказывается несколько более продолжительным, в особенности если заказ