реструктуризацию, возродившись в качестве компании с ограниченной ответственностью Barings Brothers Co. Limited. Ключевым изменением стала «ограниченная ответственность», а также новый подход к управлению риском в целом и к участию в крупных инфраструктурных проектах развивающихся рынков, в частности.

После Первой мировой войны лондонский Сити потерял вес на мировой арене. Он перестал быть излюбленным местом иностранных правительств и компаний для привлечения финансирования через выпуски облигаций и акций, так долго приносившие банку Barings солидные комиссии за андеррайтинг. Доходы банка сократились, он прекратил заниматься международным финансированием, переориентировался на финансирование национальных компаний и стал оказывать услуги по реструктуризации и сопровождению слияний и поглощений, таких как крупное враждебное поглощение компанией ICI фирмы Courtauld в 1961 г., стоимостью £200 млн.

Только в 1970-х гг. Barings вновь обратился к международному финансированию и развивающимся странам. Это произошло параллельно с волной приватизации и дерегулирования, прокатившейся по мировым финансовым рынкам. В 1975 г. Barings расширил спектр услуг по управлению активами, став со-управляющим нефтедолларовых резервов Министерства финансов Саудовской Аравии в размере $1,70 млрд. В 1981 г. он организовал выпуск и размещение облигаций Всемирного банка на £100 млн. Означало ли это возврат к истокам? Так или иначе, повторный выход Barings на мировую сцену международного финансирования был ориентирован на Азию, включая Гонконг, Японию и Сингапур, а не Латинскую Америку и Аргентину, которые были основным источником доходов банка в XIX в.

«Большой взрыв», вернувший лондонскому Сити былую славу одного из главных международных финансовых центров, потряс относительно защищенный и стабильный мир британской брокерской торговли акциями и гилтами[96]. Миролюбивые семейные отношения между британскими торговыми банками и брокерскими домами были нарушены наплывом американских, европейских и японских банков и брокерских фирм. Barings предпринял шаги, которые в то время казались робкой попыткой входа в брокерский бизнес. Он купил у одной из средних по размеру брокерских фирм ее отделение в Дальневосточном регионе со штатом в 15 человек, в числе которых был чрезвычайно активный и деятельный Кристофер Хит, возглавивший новую компанию Barings Far East Securities Ltd (BFES). Вскоре BFES стала крупнейшим источником прибыли Barings, а Хит — самым высокооплачиваемым торговым банкиром Сити: в 1986 г. он заработал £5 млн. Хит и его команда снимали сливки на бурлящей Токийской фондовой бирже, в совершенстве овладев секретами торговли японскими евробондами с варрантами[97]. Направление брокерских и посреднических услуг Barings активно развивалось параллельно с торговым банкингом и вскоре переросло его. Для двух культур, торговли и брокерских услуг на рынке ценных бумаг и более консервативных услуг торгового банка, сосуществование оказалось очень болезненным. Оно было замешано на зависти и недоверии и в итоге привело к формированию организации с плохо разграниченной и непонятной субординацией между обширным азиатским бизнесом и расположенной в Лондоне материнской компанией. В конечном итоге, именно эта организационная неопределенность с неэффективными и плохо функционирующими системами контроля позволила Нику Лисону подняться на вершину славы, обхаживая и обманывая коллег и руководителей. Это продолжалось почти три года и привело банкирский дом Barings к оглушительному банкротству: в отличие от 1890 г., на этот раз Банк Англии не сумел разработать план спасения.

Ник Лисон имел скромное происхождение. Он родился в Уотфорде (в лондонском Ист-Энде), в рабочей семье. Его отец был штукатуром, а мать — медицинской сестрой. Ник Лисон не посещал привилегированных частных школ и не оканчивал Оксфорд или Кембридж. Дорога в университет была для него закрыта, поскольку в его аттестате стояли лишь шесть оценок по экзаменам обычного уровня Парминтерской общеобразовательной школы. По математике он, правда, получил высокий балл на экзамене обычного уровня, но не сдал экзамен высшего уровня[98]. Вместо университета Лисон решил подать заявления о приеме на работу в несколько банков в лондонском Сити. Летом 1985 г. он стал клерком банковского отделения Coutts Co. на улице Ломбард-стрит. Coutts Co. был небольшим банком, обслуживающим состоятельных клиентов и представителей высших слоев британского общества. В 1987 г. Лисон перешел в Morgan Stanley, где продолжил работу в бэк-офисе, занимаясь расчетами по фьючерсам и опционам. Это была все та же техническая офисная работа, но она позволила ему заглянуть в загадочный мир финансовых деривативов, который в середине 1980-х гг. вывел индустрию финансовых услуг на новый уровень небывалого роста и кардинальных нововведений.

В июле 1989 г. Лисон был принят на работу в отдел расчетов подразделения Barings Securities, которое расширяло бэк-офис. Его заработная плата составляла £12 000. В 1990 г., когда отделение Barings Securities в Джакарте не справлялось с взрывным ростом торговых операций и документооборотом, Лисон и еще четыре специалиста по расчетам получили задание наладить работу индонезийского бэк-офиса. Оказавшись в гонконгском офисе Barings, контролировавшем отделение в Индонезии, Лисон успешно ликвидировал узкое место. По возвращении в Лондон в сентябре 1991 г. ему поручили расследовать случай явного мошенничества с фьючерсными и опционными сделками между клиентом и сотрудником банка. Говорили, что сотрудник использовал счет клиента для проведения собственных торговых операций, пока дополнительные маржинальные требования не раскрыли его махинации. Возможно, уже тогда Лисон взял на заметку идею этого инцидента, очевидно напоминающего мегаскандал, который произошел с ним впоследствии. Так или иначе, его назначили ответственным за все расчеты по операциям с японскими фьючерсами и опционами, что, безусловно, оказалось полезной, но пагубной практикой. К тому времени Лисон зарекомендовал себя как надежный сотрудник с большим опытом работы в бэк-офисе (см. вставку А) с фьючерсами и опционами. Однако он хотел изменить род деятельности, о чем сказал одному из своих руководителей в доверительной беседе: «Меня быстро одолевает скука. Я не хочу навсегда остаться клерком по расчетам»[99].

Вставка А. Фронт- и бэк-офис. Бэк-офис банка проводит расчеты по операциям и сделкам с клиентами. В прошлом, до создания центральных клиринговых палат, при проведении каждой сделки осуществлялась физическая поставка акций, облигаций или производных продуктов в обмен на платеж чеком. Бэк-офис часто противопоставляют фронт-офису, более заметной и приносящей прибыль части банка, включающей отделы продаж, трейдинга и анализа. В конце 1980-х гг. Barings Securities испытала небывалый рост брокерской деятельности, в основном, в Японии и на других развивающихся азиатских рынках. Однако ее бэк-офис был не готов к стремительно увеличивающимся объемам операций фронт-офиса.

Перемены принес перевод Лисона в Сингапур в апреле 1992 г., где банк решил открыть отделение фьючерсной и опционной торговли[100]. На новом месте Лисон руководил вновь созданным отделом по расчетам и был менеджером торгового зала на Сингапурской международной валютной бирже (Singapore International Monetary Exchange — SIMEX). Именно туда мигрировала торговля японскими фьючерсами